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風(fēng)險(xiǎn)揭示

權(quán)益保護(hù)

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投資者在重大資產(chǎn)重組中的權(quán)利

     發(fā)布時(shí)間:2014-02-28     閱讀次數(shù):

1. 什么是重大資產(chǎn)重組?

答:重大資產(chǎn)重組是指上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買、出售或置換資產(chǎn)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)并使公司大部分資產(chǎn)發(fā)生變化的行為。

上市公司如果發(fā)生重大資產(chǎn)重組,往往會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重大影響,這是因?yàn)?,?jīng)過(guò)重大資產(chǎn)重組的公司,公司基本面往往發(fā)生重大改變,甚至有了脫胎換骨的變化。所以,投資者一定要對(duì)重大資產(chǎn)重組行為有所了解。

2. 重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)有哪些?

答:2008年5月18日實(shí)施的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》從資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)凈額等方面對(duì)重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)做了明確規(guī)定,以下任一種情況都被視為重大資產(chǎn)重組:

(1)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上;

(2)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上;

(3)購(gòu)買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上,且超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣。

 3.重大資產(chǎn)重組時(shí)股東有哪些權(quán)利?

答:法律規(guī)定,對(duì)于重大資產(chǎn)重組,應(yīng)由股東大會(huì)經(jīng)出席股東2/3以上表決權(quán)通過(guò)。如果,資產(chǎn)重組為關(guān)聯(lián)交易的話,關(guān)聯(lián)股東還需要回避。

不過(guò),股東大會(huì)通過(guò)并不表示就一定可以實(shí)施重組了,還要上報(bào)證監(jiān)會(huì),最后由證監(jiān)會(huì)決定是否予以核準(zhǔn)。

 4.重大資產(chǎn)重組的審核程序是怎樣的?

答:因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組對(duì)投資者的影響重大,所以證監(jiān)會(huì)在審核時(shí)會(huì)特別加以重視。前面說(shuō)講的只是一般的重大資產(chǎn)重組的情況,證監(jiān)會(huì)會(huì)按照規(guī)定的工作流程予以審核。還有一類情形更加特別的重大資產(chǎn)重組,就是資產(chǎn)重組的力度比起一般的重大資產(chǎn)重組還要大,重組后的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大改變甚至完全改變,有的連行業(yè)也改變了,幾乎類同新公司。這種情況下,還需要由證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)下設(shè)的并購(gòu)重組委員會(huì)審核,也就是說(shuō)從證券監(jiān)管的角度講,幾乎已經(jīng)將這類的資產(chǎn)重組提高到IPO來(lái)看待了。這種更加特別的情形指的是:

上市公司出售資產(chǎn)的總額和購(gòu)買資產(chǎn)的總額占其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例均達(dá)到70%以上。這比一般的重大資產(chǎn)重組的50%的比例要高很多;(2)上市公司出售全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn),同時(shí)購(gòu)買其他資產(chǎn)。這說(shuō)明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生全面及根本的改變; (3)中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核中認(rèn)為需要提交并購(gòu)重組委審核的其他情形。

 5.重大資產(chǎn)重組的信息披露有哪些?

答:因重大資產(chǎn)重組對(duì)公司股票產(chǎn)生的重大影響,所以對(duì)重大資產(chǎn)重組的信息披露上對(duì)上市公司有特殊要求:

(1)上市公司在董事會(huì)作出決議后的次一工作日需要至少披露:董事會(huì)決議及獨(dú)立董事意見(jiàn);上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案;

(2)上市公司最遲應(yīng)與召開(kāi)股東大會(huì)的通知同時(shí)公告以下文件:重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)以及審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和經(jīng)審核的贏利預(yù)測(cè);

(3)在股東大會(huì)作出重大資產(chǎn)重組決議后的次一工作日公告該決議;

(4)在收到證監(jiān)會(huì)是否核準(zhǔn)的決定后,于次一工作日予以公告。