發(fā)布時(shí)間:2014-02-28 閱讀次數(shù):
答:股東具有知情權(quán),就是作為股東,享有明明白白知道對(duì)公司有重要影響的公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、公司治理狀況、公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)等諸多情況的權(quán)利。因?yàn)橐话阃顿Y者很少有機(jī)會(huì)接觸到公司的主要人員,也由于證券市場(chǎng)所需要的“公平、公開、公正”的原則,所以,投資者獲取公司的各方面情的況主要途徑是被動(dòng)地接受上市公司公開告知的行為,法律上將上市公司的這種公開告知行為叫做——信息披露。
2. 中小投資者獲取信息的渠道有哪些?
答:對(duì)于首次發(fā)行股票的公司,上市公司披露信息的方式主要是招股說明書,而對(duì)于上市后的公司,公司披露信息的方式主要是定期報(bào)告和臨時(shí)公告。
一個(gè)合法經(jīng)營(yíng)的上市公司,應(yīng)該及時(shí)、真實(shí)、詳實(shí)地披露應(yīng)該披露的信息,這是法律對(duì)上市公司的要求,也是對(duì)中小股東知情權(quán)的保護(hù)。也正是有了相關(guān)的制度,中小投資者才能參與到這個(gè)市場(chǎng)中來,證券市場(chǎng)的發(fā)展也才有了基礎(chǔ)。中小投資者獲取信息的渠道主要有:招股說明書、定期報(bào)告和臨時(shí)公告。
3. 什么是招股說明書?
答:招股說明書是投資者獲取信息的主要方式之一,閱讀招股說明書,可以知道發(fā)行股票的公司的最基本的信息以及投資者需要關(guān)心的信息。這里,提醒大家的是,閱讀招股說明書應(yīng)該注意的地方。
第一,應(yīng)該注意沒有說清的地方。實(shí)踐表明,越是語(yǔ)焉不詳、含糊不清的地方越是容易出現(xiàn)問題的地方,值得投資者多加關(guān)注。
第二、對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該多加關(guān)注。為了提醒投資者,招股說明書一般會(huì)把公司在經(jīng)營(yíng)過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)放在前面,并提出了各種風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方法。這里,提醒投資者的是,其一,其中提到的風(fēng)險(xiǎn)是否全面,有無(wú)遺漏;其二、其中提到的風(fēng)險(xiǎn)你能否接受,然后再判斷你是否去投該公司;其三,關(guān)鍵是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方法,看究竟有無(wú)切實(shí)有效地防范與化解風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與方法。不客氣的講,有些招股說明書中對(duì)某些風(fēng)險(xiǎn)控制的描述,基本上是官話、套話。譬如,在對(duì)待原材料漲價(jià)問題上, “董事會(huì)和管理層一定會(huì)加強(qiáng)管理,更加嚴(yán)格地控制成本,克服原材料上漲的風(fēng)險(xiǎn)等等”。我們說這基本上只可以算作一個(gè)表態(tài),并不是什么具體措施。所以,對(duì)待諸如此類的風(fēng)險(xiǎn)控制的表述,投資者要多留心研究研究。
如果招股說明書中有欺騙投資者的內(nèi)容,就侵害了投資者的知情權(quán),嚴(yán)重的可以構(gòu)成欺詐上市。如大慶聯(lián)誼、四川紅光等。
4. 什么是定期報(bào)告?
定期報(bào)告是上市公司根據(jù)信息披露有關(guān)規(guī)定的要求,在特定的時(shí)間點(diǎn)對(duì)投資者發(fā)布的報(bào)告。定期報(bào)告分為年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。投資者習(xí)慣地將他們稱之為年報(bào)、中報(bào)和季報(bào)。
年報(bào)無(wú)疑是所有報(bào)告中最重要的一種。年報(bào)其實(shí)就是公司針對(duì)所有股東的年終工作匯報(bào),也是投資者獲取公司整體經(jīng)營(yíng)情況的主要途徑之一。在報(bào)告中,公司需要把上年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況、財(cái)務(wù)狀況及下年度的工作規(guī)劃、財(cái)務(wù)預(yù)算等重大信息告知給股東。在年報(bào)中,公司要盡可能地將影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極的因素和消極的因素都明確地告知給股東。
中報(bào)和季報(bào)相比年報(bào)的內(nèi)容要簡(jiǎn)單一些,尤其是季報(bào),主要是一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),以反映公司當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)情況。
現(xiàn)階段,我國(guó)上市公司在信息披露方面良莠不齊。有些優(yōu)秀的上市公司年報(bào)可以把投資者關(guān)心的問題盡可能并且清晰地告知股東,而有些上市公司卻在年報(bào)中語(yǔ)焉不詳、回避問題,信息披露的質(zhì)量還有待提高。
至于定期報(bào)告的披露時(shí)間,年度報(bào)告應(yīng)當(dāng)在第二年度的4月30日之前披露;中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)在當(dāng)年的8月31日之前披露。
5. 什么是臨時(shí)公告?
臨時(shí)公告就是當(dāng)公司發(fā)生重大事項(xiàng)時(shí),公司因需要及時(shí)向投資者告知該事項(xiàng)而向投資者發(fā)布的公告。
重大事項(xiàng)就是對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生重大影響并在股票市場(chǎng)對(duì)公司股價(jià)變動(dòng)產(chǎn)生影響的事件。比如,公司簽訂的重大合同、公司重要的人事變動(dòng)、生產(chǎn)發(fā)生重大事故等等。
臨時(shí)公告的最重要的就是要及時(shí)。另外,有時(shí)候?yàn)楸苊夤竟蓛r(jià)發(fā)生重大波動(dòng),公司在公告前可申請(qǐng)交易所對(duì)其股票臨時(shí)停牌。
那么,什么是上市公司的重大事件呢?作為股東,你應(yīng)該也需要了解。
《證券法》第67條的列舉了上市公司的十二項(xiàng)重大事件,讓我們一起來學(xué)習(xí)一下:
(1)公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化;(2)公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定;(3)公司訂立重要合同,可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響;(4)公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況;(5)公司發(fā)生重大虧損或者重大損失;(6)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生的重大變化;(7)公司的董事、三分之一以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng);(8)持有公司百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人,其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化;(9)公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定;(10)涉及公司的重大訴訟,股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無(wú)效;(11)公司涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查,公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施;(12)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)。
投資者應(yīng)該注意的是,《證券法》只是對(duì)重大事件做出原則性的規(guī)定,與此配套的還有監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所出臺(tái)的很多細(xì)節(jié)規(guī)定,比如,上面提到的重大投資行為、重大合同、重大購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)什么等。投資者應(yīng)該不斷加強(qiáng)學(xué)習(xí),豐富知識(shí),提高自己的投資水平。
6. 如何快速獲取上市公司信息?
答:要獲取準(zhǔn)確的信息,一定要在證監(jiān)會(huì)制定的信息披露媒體上查詢。有一個(gè)很方便的辦法可以讓你經(jīng)濟(jì)且快捷的在網(wǎng)上查詢到上市公司的所有信息。除上市公司自己的網(wǎng)站外,深交所的巨潮資訊網(wǎng)是個(gè)不錯(cuò)的選擇。另外,要主動(dòng)出擊,加深了解。投資者閱讀定期報(bào)告也好、臨時(shí)公告也好,都是被動(dòng)地接受上市公司的信息。
7. 能否主動(dòng)的了解上市公司的一些經(jīng)營(yíng)情況呢?如果想了解的話,有什么辦法?
答:為了加強(qiáng)對(duì)投資者知情權(quán)的保障,證監(jiān)會(huì)要求各上市公司都應(yīng)該以多種方式開通公司與投資者之間溝通的渠道,以方便投資者與公司之間的聯(lián)絡(luò)與溝通,對(duì)投資者的問題解疑答惑。對(duì)投資者關(guān)心的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有關(guān)問題,只要不違反信息披露的禁止性規(guī)定的,都應(yīng)該一一解答。
現(xiàn)在,投資者與上市公司日常溝通的主要方式有:
(1)設(shè)專職部門或?qū)B毴藛T負(fù)責(zé)投資者關(guān)系的工作。比如,有的公司在其證券部?jī)?nèi)專門設(shè)有負(fù)責(zé)與投資者關(guān)系的人員,投資者對(duì)關(guān)心和不明白的問題可以咨詢或詢問。
(2)沒有設(shè)立專門人員負(fù)責(zé)的公司一般由董秘或證券事務(wù)代表負(fù)責(zé)對(duì)投資者解答。他們的電話或傳真一般都是公開的,在股票軟件的股票信息系統(tǒng)內(nèi)都能查詢到。
(3)有的公司有自己的網(wǎng)站,網(wǎng)站上一般會(huì)開通與投資者聯(lián)絡(luò)的交流平臺(tái)。投資者可以通過該平臺(tái)咨詢問題。
(4)上市公司在融資的時(shí)候,經(jīng)常會(huì)路演,也就是在公開媒體上的推薦會(huì),投資者可以參加,現(xiàn)場(chǎng)發(fā)問,也可以通過收看以了解相關(guān)信息。
(5)參加股東大會(huì)時(shí)現(xiàn)場(chǎng)聆聽與發(fā)問也是了解有關(guān)信息的好辦法。