為了使客戶充分了解上海市場股票期權(quán)（以下簡稱“期權(quán)”）試點業(yè)務(wù)風險，開展期權(quán)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的證券公司及其他期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)（以下統(tǒng)稱“期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)”）應(yīng)當制訂《股票期權(quán)風險揭示書》，向客戶充分揭示相關(guān)業(yè)務(wù)存在的風險，由客戶仔細閱讀并簽字確認。

 

　　《股票期權(quán)風險揭示書》應(yīng)包括下列內(nèi)容：

 

　　本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明期權(quán)業(yè)務(wù)的所有風險?？蛻粼趨⑴c期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)認真閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及協(xié)議條款，對其他可能存在的風險因素也應(yīng)當有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風險評估與財務(wù)安排，避免因參與期權(quán)業(yè)務(wù)而遭受難以承受的損失。

 

　　一、一般風險事項

 

　　(一)提示客戶在辦理期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)當充分理解期權(quán)投資者應(yīng)當具備的經(jīng)濟能力、專業(yè)知識和投資經(jīng)驗，全面評估自身的經(jīng)濟承受能力、投資經(jīng)歷、產(chǎn)品認知能力、風險控制能力、身體及心理承受能力等，審慎決定是否參與期權(quán)業(yè)務(wù)。

 

　　(二)提示客戶在辦理期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)當了解期權(quán)的基礎(chǔ)知識、相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）業(yè)務(wù)規(guī)則和各類公告信息、中國證券登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）業(yè)務(wù)規(guī)則和各類公告信息以及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的相關(guān)法律文件。

 

　　(三)提示客戶在辦理期權(quán)業(yè)務(wù)前，應(yīng)當充分了解期權(quán)業(yè)務(wù)的風險特點。期權(quán)不同于股票交易業(yè)務(wù)，是具有杠桿性、跨期性、聯(lián)動性、高風險性等特征的金融衍生工具。期權(quán)業(yè)務(wù)采用保證金交易方式，潛在損失可能成倍放大，損失的總額可能超過全部保證金。

 

　　(四)提示客戶期權(quán)業(yè)務(wù)實行投資者適當性制度，客戶應(yīng)當滿足中國證監(jiān)會、上交所及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)關(guān)于投資者適當性管理的規(guī)定。投資者適當性制度對客戶的各項要求以及依據(jù)制度規(guī)定對客戶的綜合評價結(jié)果，不構(gòu)成對客戶的投資建議，也不構(gòu)成對客戶投資獲利的保證。客戶應(yīng)根據(jù)自身判斷做出投資決定，不得以不符合適當性標準為由拒絕承擔期權(quán)交易結(jié)果和履約責任。

 

　　(五)提示客戶期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)對個人客戶參與期權(quán)交易的權(quán)限進行分級管理。個人客戶開立衍生品合約賬戶后，其期權(quán)交易權(quán)限將根據(jù)分級結(jié)果確定。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定自行調(diào)低個人客戶的交易權(quán)限級別，個人客戶只能根據(jù)調(diào)整后的交易權(quán)限參與期權(quán)交易。

 

　　(六)提示客戶在與期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的合同關(guān)系存續(xù)期間，如提供給期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的身份證明文件過期、身份信息發(fā)生變更的，應(yīng)及時向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)提供新的相關(guān)材料。否則，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)拒絕客戶開倉和出金指令，并有權(quán)進一步限制客戶的交易權(quán)限?？蛻粼陂_戶時提供的其他信息發(fā)生變更時，也應(yīng)及時向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)更新。如因客戶未能及時提供更新信息而導致的后果、風險和損失由客戶承擔。

 

　　二、交易風險事項

 

　　(七)提示客戶期權(quán)合約標的由上交所根據(jù)相關(guān)規(guī)則選擇，并非由合約標的發(fā)行人自行決定。上交所及合約標的發(fā)行人對期權(quán)合約的上市、掛牌、合約條款以及期權(quán)市場表現(xiàn)不承擔任何責任。期權(quán)的買方在行權(quán)交收前不享有作為合約標的持有人應(yīng)當享有的權(quán)利。

 

　　(八)提示客戶在進行期權(quán)買入交易時，可選擇將期權(quán)合約平倉、持有至到期行權(quán)或者任由期權(quán)合約到期但不行權(quán)；客戶選擇持有期權(quán)至到期行權(quán)的，應(yīng)當確保其相應(yīng)賬戶內(nèi)有行權(quán)所需的足額合約標的或者資金。持有權(quán)利倉的客戶在合約到期時選擇不行權(quán)的，客戶將損失其支付的所有投資金額，包括權(quán)利金及交易費用。

 

　　(九)提示客戶賣出期權(quán)交易的風險一般高于買入期權(quán)交易的風險。賣方雖然能獲得權(quán)利金，但也因承擔行權(quán)履約義務(wù)而面臨由于合約標的價格波動，可能承受遠高于該筆權(quán)利金的損失。

 

　　(十)提示客戶在進行期權(quán)交易時，應(yīng)關(guān)注合約標的價格波動、期權(quán)價格波動及其他市場風險及其可能造成的損失，包括但不限于以下情形：由于期權(quán)標的價格波動導致期權(quán)不具行權(quán)價值，期權(quán)買方將損失付出的所有權(quán)利金；期權(quán)賣方由于需承擔行權(quán)履約義務(wù)，因合約標的價格波動導致的損失可能遠大于其收取的權(quán)利金。

 

　　(十一)提示客戶關(guān)注期權(quán)的漲跌幅限制，期權(quán)的漲跌幅限制的計算方式與現(xiàn)貨漲跌幅計算方式不同，投資者應(yīng)當關(guān)注期權(quán)合約的每日漲跌停價格。

 

　　(十二)提示客戶在進行期權(quán)交易時，應(yīng)關(guān)注當合約標的發(fā)生分紅、派息、送股、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股、份額拆分或者合并等情況時，會對合約標的進行除權(quán)除息處理，上交所將對尚未到期的期權(quán)合約的合約單位、行權(quán)價格進行調(diào)整，合約的交易與結(jié)算事宜將按照調(diào)整后的合約條款進行。

 

　　(十三)提示客戶關(guān)注期權(quán)合約存續(xù)期間，合約標的停牌的，對應(yīng)期權(quán)合約交易也停牌；當期權(quán)交易出現(xiàn)異常波動或者涉嫌違法違規(guī)等情形時，上交所可能對期權(quán)合約進行停牌。

 

　　(十四)提示客戶在進行期權(quán)交易時，應(yīng)當嚴格遵守上交所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、市場公告中有關(guān)限倉、限購、限開倉的規(guī)定，并在上交所要求時，在規(guī)定時間內(nèi)及時報告?？蛻舻某謧}量超過規(guī)定限額的，將導致其面臨被限制賣出開倉、買入開倉以及強行平倉的風險。

 

　　(十五)提示客戶關(guān)注期權(quán)合約可能難以或無法平倉的風險及其可能造成的損失，當市場交易量不足或者連續(xù)出現(xiàn)單邊漲跌停價格時，期權(quán)合約持有者可能無法在市場上找到平倉機會。

 

　　(十六)提示客戶關(guān)注組合策略持倉不參加每日日終的持倉自動對沖，組合策略持倉存續(xù)期間，如遇1個以上成分合約已達到上交所及中國結(jié)算規(guī)定的自動解除觸發(fā)日期，該組合策略于當日日終自動解除。除上交所規(guī)定的組合策略類型之外，投資者不得對組合策略對應(yīng)的成分合約持倉進行單邊平倉。

 

　　(十七)提示客戶上交所以結(jié)算參與人為單位，對結(jié)算參與人負責結(jié)算的衍生品合約賬戶的賣出開倉、買入開倉等申報進行前端控制。無論客戶的保證金是否足額，如果結(jié)算參與人日間保證金余額小于賣出開倉申報對應(yīng)的開倉保證金額度或者買入開倉申報對應(yīng)的權(quán)利金額度的，相應(yīng)賣出開倉或者買入開倉申報無效。

 

　　三、結(jié)算風險事項

 

　　(十八)提示客戶資金保證金與證券保證金的出入金方式及限制存在差異?？蛻粝蚱跈?quán)經(jīng)營機構(gòu)提交的證券保證金，將統(tǒng)一存放在結(jié)算參與人在中國結(jié)算開立的客戶證券保證金賬戶中，作為結(jié)算參與人向中國結(jié)算提交的證券保證金，用于結(jié)算參與人期權(quán)結(jié)算和保證期權(quán)合約的履行。

 

　　(十九)提示客戶其交納的保證金將用以承擔相應(yīng)的交收及違約責任，結(jié)算參與人、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)代其承擔相應(yīng)責任的，將取得相應(yīng)追償權(quán)。

 

　　(二十)提示客戶期權(quán)交易二級結(jié)算中存在以下風險：客戶未履行資金、合約標的交收義務(wù)，將面臨被限制開新倉、未平倉合約被強行平倉、無法獲得應(yīng)收合約標的的風險；客戶履行資金交收義務(wù)而結(jié)算參與人未向中國結(jié)算履行資金交收義務(wù)將導致客戶面臨被限制開新倉、未平倉合約被強行平倉、無法獲得應(yīng)收合約標的的風險；結(jié)算參與人（或期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)）對客戶交收違約而導致客戶未能取得應(yīng)收合約標的及應(yīng)收資金的風險。

 

　　(二十一)提示客戶期權(quán)交易實行當日無負債結(jié)算制度。在進行期權(quán)賣出開倉交易時，客戶應(yīng)當保證各類保證金符合相關(guān)標準；當保證金余額不足時，應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)存入所需保證金或者自行平倉。否則，客戶將面臨被限制開新倉以及未平倉合約被強行平倉等風險，由此可能導致的一切費用和損失由客戶承擔，包括但不限于強行平倉的費用、強行平倉造成的損失以及因市場原因無法強行平倉造成的損失擴大部分。

 

　　(二十二)提示客戶如果其保證金不足且未能在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉，或者備兌證券數(shù)量不足且未能在期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)規(guī)定時間內(nèi)補足備兌備用證券或者自行平倉的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)、業(yè)務(wù)規(guī)則以及期權(quán)經(jīng)紀合同的約定對其采取強行平倉措施。如果由此導致結(jié)算參與人出現(xiàn)保證金不足或者備兌證券不足的，中國結(jié)算將根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定對結(jié)算參與人實施強行平倉，由此導致的費用和損失將由客戶承擔。

 

　　(二十三)提示客戶關(guān)注無論其保證金是否足額，如果結(jié)算參與人客戶保證金賬戶內(nèi)結(jié)算準備金余額小于零且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足或自行平倉的，中國結(jié)算將按照業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定對結(jié)算參與人采取強行平倉措施，有可能導致該客戶持有的合約被實施強行平倉。

 

　　(二十四)提示客戶在期權(quán)交易時，期權(quán)合約及備兌證券存在被司法凍結(jié)、扣劃等風險。提示客戶進行備兌開倉時，存在因日終沒有足額備兌證券導致備兌開倉合約被強行平倉的風險；在業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的情形下，備兌證券還將被提前用于已到期合約義務(wù)倉的行權(quán)交割。備兌開倉持倉存續(xù)期內(nèi)，因司法執(zhí)行、合約調(diào)整、被提前用于行權(quán)交割等原因?qū)е聜鋬蹲C券不足且未能在規(guī)定時間內(nèi)補足的，客戶將面臨備兌開倉合約被強行平倉的風險。

 

　　(二十五)提示客戶如使用合約標的除權(quán)、除息情形下因送股、轉(zhuǎn)增等公司行為形成的無限售流通股作為備兌證券，如行權(quán)結(jié)算時尚未上市的，將不可用于行權(quán)交割，不足部分客戶須及時補足，否則將面臨合約標的行權(quán)交割不足的風險。

 

　　(二十六)提示客戶在期權(quán)交易時，如果出現(xiàn)行權(quán)資金交收違約、行權(quán)證券交割不足的，結(jié)算參與人（期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)）有權(quán)按照業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定及期權(quán)經(jīng)紀合同約定的標準向客戶收取違約金等。

 

　　四、行權(quán)風險事項

 

　　(二十七)提示客戶關(guān)注期權(quán)買方在規(guī)定時間未申報行權(quán)的，合約權(quán)利失效。期權(quán)合約的最后交易日，最后交易日為每個合約到期月份的第四個星期三（遇法定節(jié)假日順延）。提示客戶期權(quán)合約最后交易日出現(xiàn)上交所規(guī)定的異常情況的，期權(quán)合約的最后交易日、到期日、行權(quán)日相應(yīng)順延，行權(quán)事宜將按上交所及中國結(jié)算的規(guī)定辦理。

 

　　(二十八)提示客戶應(yīng)當熟悉期權(quán)行權(quán)的規(guī)則和程序，在期權(quán)交易行權(quán)時，期權(quán)合約數(shù)量、行權(quán)資金及合約標的不足將可能導致不足部分對應(yīng)的行權(quán)為無效申報。

 

　　(二十九)提示客戶期權(quán)行權(quán)原則上進行實物交割，但在出現(xiàn)結(jié)算參與人未能完成向中國結(jié)算的合約標的行權(quán)交割義務(wù)、期權(quán)合約行權(quán)日或交收日合約標的交易出現(xiàn)異常情形以及上交所、中國結(jié)算規(guī)定的其他情形時，期權(quán)行權(quán)交割可能全部或者部分以現(xiàn)金結(jié)算的方式進行，客戶須承認行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算的交收結(jié)果。

 

　　(三十)提示客戶以現(xiàn)金結(jié)算方式進行行權(quán)交割時，合約標的應(yīng)付方將面臨按照上交所或者中國結(jié)算公布的價格進行現(xiàn)金結(jié)算而不能以實物交割方式進行行權(quán)交割的風險；合約標的應(yīng)收方則存在無法取得合約標的并可能損失一定本金的風險。

 

　　(三十一)提示客戶如果到期日遇合約標的全天停牌或者盤中臨時停牌的，則期權(quán)合約的交易同時停牌，但行權(quán)申報照常進行。無論合約標的是否在收盤前復(fù)牌，期權(quán)合約的最后交易日、到期日以及行權(quán)日都不作順延。

 

　　(三十二)提示客戶在期權(quán)合約的最后交易日，有可能因期權(quán)合約交易停牌而無法進行正常的開倉與平倉。

 

　　(三十三)提示客戶當合約標的發(fā)生暫?；蚪K止上市，上交所有權(quán)將未平倉的期權(quán)合約提前至合約標的暫?；蚪K止上市前最后交易日的前一交易日，期權(quán)合約于該日到期并行權(quán)。

 

　　(三十四)提示客戶關(guān)注衍生品合約賬戶內(nèi)的期權(quán)合約通過該賬戶對應(yīng)的證券賬戶完成合約標的交割。客戶衍生品合約賬戶內(nèi)存在未平倉合約或清算交收責任尚未了結(jié)前，客戶衍生品合約賬戶的銷戶及對應(yīng)證券賬戶的撤銷指定交易及銷戶將受到限制。

 

　　五、其他風險事項

 

　　(三十五)提示客戶關(guān)注當發(fā)生不可抗力、意外事件、技術(shù)故障、重大差錯、市場操縱等異常情況影響期權(quán)業(yè)務(wù)正常進行，或者客戶違反期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則并且對市場產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響的，上交所及中國結(jié)算可以按照相關(guān)規(guī)則決定采取包括但不限于調(diào)整保證金、調(diào)整漲跌停價格、調(diào)整客戶持倉限額、限制交易、取消交易、強行平倉等風險控制措施，由此造成的損失，由客戶自行承擔。

 

　　(三十六)提示客戶因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或者重大差錯等原因，導致上交所、中國結(jié)算因不可抗力、意外事件、技術(shù)故障或者重大差錯等原因，導致期權(quán)合約條款、結(jié)算價格、漲跌停價格、行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格、保證金標準以及與期權(quán)交易相關(guān)的其他重要數(shù)據(jù)發(fā)生錯誤時，上交所、中國結(jié)算可以決定對相關(guān)數(shù)據(jù)進行調(diào)整，并向市場公告。

 

　　(三十七)提示客戶關(guān)注期權(quán)業(yè)務(wù)可能面臨各種操作風險、技術(shù)系統(tǒng)風險、不可抗力及意外事件并承擔由此可能造成的損失，包括但不限于：期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、結(jié)算參與人、上交所或者中國結(jié)算因電力、通訊失效、技術(shù)系統(tǒng)故障或重大差錯等原因而不能及時完成相關(guān)業(yè)務(wù)或影響交易正常進行等情形。

 

　　(三十八)提示客戶利用互聯(lián)網(wǎng)進行期權(quán)交易時將存在但不限于以下風險并承擔由此導致的損失：由于系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障、網(wǎng)絡(luò)故障、受到網(wǎng)絡(luò)黑客和計算機病毒攻擊及其他因素，可能導致網(wǎng)上交易及行情出現(xiàn)延遲、中斷、數(shù)據(jù)錯誤或不完全；由于客戶未充分了解期權(quán)交易及行情軟件的實際功能、信息來源、固有缺陷和使用風險，導致對軟件使用不當，造成決策和操作失誤；客戶網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備及軟件系統(tǒng)與期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)提供的網(wǎng)上交易系統(tǒng)不兼容，可能導致無法下達委托指令或委托失??；客戶缺乏網(wǎng)上交易經(jīng)驗，可能因操作不當造成交易失敗或交易失誤；客戶密碼失密或被盜用。

 

　　(三十九)提示客戶關(guān)注上交所、中國結(jié)算以及期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)布的公告、通知以及其他形式的提醒，了解包括但不限于期權(quán)交易相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、保證金標準、證券保證金范圍及折算率、持倉限額等方面的調(diào)整和變化。

 

　　(四十)提示客戶關(guān)注期權(quán)業(yè)務(wù)中面臨的各種政策風險，以及由此可能造成的損失，包括但不限于因法律法規(guī)及政策變動須作出重大調(diào)整或者終止該業(yè)務(wù)。