發(fā)布時(shí)間:2015-08-04 閱讀次數(shù):
分級(jí)基金是指在一個(gè)投資組合下,通過對(duì)基金收益或凈資產(chǎn)的分解,形成兩級(jí)(或多級(jí))風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)有一定差異化基金份額的基金品種。
它的主要特點(diǎn)是將基金產(chǎn)品分為兩類份額,并分別給予不同的收益分配。從目前已經(jīng)成立和正在發(fā)行的分級(jí)基金來(lái)看,通常分為低風(fēng)險(xiǎn)收益端(優(yōu)先份額)和高風(fēng)險(xiǎn)收益端(進(jìn)取份額)兩類份額。
以某分級(jí)基金產(chǎn)品X(X稱為母基金)為例,分為A份額(優(yōu)先)和B份額(進(jìn)?。珹份額約定一定的收益率,基金X扣除A份額的本金及應(yīng)計(jì)收益后的全部剩余資產(chǎn)歸入B份額,虧損以B份額的資產(chǎn)凈值為限由B份額持有人承擔(dān)。當(dāng)X的整體凈值下跌時(shí),B份額的凈值優(yōu)先下跌;相對(duì)應(yīng)的,當(dāng)X的整體凈值上升時(shí),B份額的凈值也將相對(duì)于A份額優(yōu)先上升。也就是說(shuō),優(yōu)先份額一般可以優(yōu)先獲得分配基準(zhǔn)收益, 進(jìn)取份額最大化補(bǔ)償優(yōu)先份額的本金及基準(zhǔn)收益,進(jìn)取份額通常以較大程度參與剩余收益分配或者承擔(dān)損失而獲得一定的杠桿。