發(fā)布時(shí)間:2016-05-30 閱讀次數(shù):
三、私募投資基金適合的投資者
適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者。
根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī),私募投資基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集。有關(guān)合格投資者的規(guī)定如下:
1、單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過法律規(guī)定的特定數(shù)量
單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的,受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定。
其中,以有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金的投資者人數(shù)不得超過50人,其他私募基金的投資者人數(shù)不得超過200人。
2、合格投資者應(yīng)符合三個(gè)條件:
具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力;
投資于單只私募基金的金額不低于100萬元;
單位投資者凈資產(chǎn)不低于1000萬元,個(gè)人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元。
其中,金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。
3、下列四類投資者視為合格投資者:
社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,慈善基金等社會(huì)公益基金;
依法設(shè)立并在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃;
投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員;
中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)提示
投資者在投資私募投資基金時(shí),應(yīng)注意以下風(fēng)險(xiǎn):
1、是否是合法備案的私募投資基金
根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行法律規(guī)定,私募投資基金實(shí)行私募投資基金管理人登記和基金備案制。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)是唯一接受辦理私募投資基金管理人登記和基金備案的機(jī)構(gòu),未委托其他任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人進(jìn)行代辦。因此,投資者在確認(rèn)該基金管理人和基金是否是合法私募基金時(shí),應(yīng)登陸中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢?cè)撍侥蓟鹗欠裨谄渚W(wǎng)站上進(jìn)行了公示。
私募投資基金產(chǎn)品公示信息的時(shí)間一般為產(chǎn)品募集期結(jié)束后的20日內(nèi),可在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上查詢到。
2、私募基金盈利能力參差不齊
私募基金業(yè)績(jī)分化明顯,因產(chǎn)品類型、投資時(shí)機(jī)、市場(chǎng)行情、投資策略、管理人水平的不同,部分私募基金可能會(huì)給投資者帶來較高收益,部分私募基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳,有些會(huì)有虧損甚至面臨基金清盤風(fēng)險(xiǎn)。曾經(jīng)取得優(yōu)異業(yè)績(jī)的私募基金也未必能延續(xù)輝煌。
3、道德風(fēng)險(xiǎn)較高
基金項(xiàng)目一般是以合伙形式成立的,投資者由于受到專業(yè)、區(qū)域、時(shí)間等方面的限制,很難對(duì)項(xiàng)目做出監(jiān)督和管理,所以私募投資基金的道德風(fēng)險(xiǎn)較高。
4、信息不透明風(fēng)險(xiǎn)
信息不透明在私募投資基金領(lǐng)域很明顯,在投資方案、資金轉(zhuǎn)移、項(xiàng)目跟蹤管理等涉及投資運(yùn)作和管理的全過程,都有可能存在信息披露不充分的可能。
5、業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的清盤風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的清盤風(fēng)險(xiǎn)有達(dá)到清盤線和主動(dòng)清盤兩種類型。
一些私募基金公司在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)在合同中規(guī)定了清盤線,一旦基金凈值跌至清盤線以下,則該基金產(chǎn)品就會(huì)被強(qiáng)制清盤。合同中約定清盤線,能夠?qū)λ侥蓟鹂刂葡滦酗L(fēng)險(xiǎn)有較好的促進(jìn)作用,并且此類產(chǎn)品由于存在虧損底線,投資者在心理上也易于接受,考慮到大多數(shù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受力最多20%左右,產(chǎn)品的清盤線通常會(huì)設(shè)定在0.7到0.8之間。
業(yè)績(jī)不佳往往導(dǎo)致私募基金公司主動(dòng)清盤。私募基金公司每年?duì)I運(yùn)成本壓力較大,只有能夠提取業(yè)績(jī)提成的私募基金,才能維持正常的公司開支。而私募基金提取業(yè)績(jī)提成時(shí),存在“水位線”條款,即只有凈值創(chuàng)新高,才能夠獲得業(yè)績(jī)提成。如果市場(chǎng)行情持續(xù)低迷,私募產(chǎn)品跌幅過深,提取業(yè)績(jī)報(bào)酬無望,則每年高昂的營(yíng)運(yùn)成本就會(huì)拖垮私募基金公司。
6、私募基金管理人失聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)
基金業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹,失聯(lián)的情形包括通過在私募基金登記備案系統(tǒng)預(yù)留的電話無法取得聯(lián)系,同時(shí)協(xié)會(huì)以電子郵件、短信形式通知機(jī)構(gòu)在限定時(shí)間內(nèi)未獲回復(fù)。一旦可能“失聯(lián)”,協(xié)會(huì)將通過網(wǎng)站發(fā)布“失聯(lián)公告”催促相關(guān)機(jī)構(gòu)主動(dòng)與協(xié)會(huì)聯(lián)系,公告發(fā)出后5個(gè)工作日內(nèi)仍未與協(xié)會(huì)聯(lián)系的,認(rèn)定為“失聯(lián)(異常)”私募機(jī)構(gòu)。
私募基金管理人發(fā)生失聯(lián),通常會(huì)導(dǎo)致投資者無法收回投資本金。
五、如何區(qū)分合法私募投資基金與非法集資活動(dòng)
當(dāng)前,非法集資犯罪活動(dòng)作案手段多樣,手法不斷翻新,極具隱蔽性和欺騙性。很多投資者都有一個(gè)疑惑,就是私募股權(quán)基金在募集資金時(shí)與非法集資到底區(qū)別在哪里呢?尤其是近年來一些私募股權(quán)基金涉嫌非法集資后,投資者和基金管理人更是存在較大顧慮。那么,究竟如何分辨非法集資與私募基金呢?
1、從是否備案來判斷。是否未履行登記或者備案手續(xù),或借用登記機(jī)構(gòu)名義開展非法集資活動(dòng)。
根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定,各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)通過中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金登記備案系統(tǒng)辦理登記備案手續(xù)。否則,不得從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)。登記備案包括:基金管理人登記和私募基金備案登記。
2、從推介方式來判斷
合法的私募基金公司一般面向高凈值客戶推介,并不會(huì)向老百姓公開宣傳。如果見到很多名為私募基金公司但卻開展P2P、股權(quán)眾籌等業(yè)務(wù)時(shí),大多就是非法私募,實(shí)質(zhì)是以非法占有為目的的集資行為。
3、從收益承諾來判斷
非法集資活動(dòng)承諾保本保收益或以承諾預(yù)期收益率等方式暗示保本保收益。
4、金融機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員采用“飛單”方式銷售私募基金。
六、業(yè)務(wù)規(guī)則
《中華人民共和國(guó)證券投資基金法(2015年修正)》
《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》
《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》
《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》
《私募投資基金募集行為管理辦法》
七、合法基金代銷機(jī)構(gòu)查詢
查詢地址:http://www.amac.org.cn/xxgs/cyjggs/jjxsjg/382714.shtml
八、咨詢與投訴渠道
1、咨詢熱線
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)咨詢熱線:010-66578261/8234/8244/8254/8274(咨詢時(shí)間8:30-11:30,13:30-17:00);
IT熱線:010-66578294(咨詢時(shí)間8:30-11:30,13:30-17:00);咨詢郵箱:pf@amac.org.cn;
2、投訴舉報(bào)
社會(huì)公眾若發(fā)現(xiàn)私募基金管理人、私募基金及從業(yè)人員公示信息中存在任何虛假信息,或存在違法違規(guī)行為,請(qǐng)致電中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴電話:010-66578241,或?qū)⑾嚓P(guān)實(shí)名舉報(bào)或投訴材料發(fā)送至郵箱:pf@amac.org.cn,或發(fā)送至傳真:010-66578256,或郵寄至中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(地址:北京市西城區(qū)金融大街20號(hào)交通銀行大廈B座9層,郵編100033)。