公和我做爽死我了_夜夜春宵伴娇媳_91综合分享的内容是很丰富的_日韩专区在线播放_夜色中文字幕在线_亚洲日韩看片无码久久精品_精品97国产免费人成视频_清纯校花自慰喷白浆_亚洲欧美精品高清无色码_欧美加勒比中文字幕

股票期權(quán)

知識(shí)中心

首頁(yè) >知識(shí)中心 >投資達(dá)人 >股票期權(quán)

期權(quán)基礎(chǔ)篇之“期權(quán)的分類”

     發(fā)布時(shí)間：2016-11-09     閱讀次數(shù)：

 期權(quán)基礎(chǔ)篇之“期權(quán)的分類”


　　提到期權(quán)，大家可能常常聽到認(rèn)購(gòu)期權(quán)、歐式期權(quán)、虛值期權(quán)等各種叫法，認(rèn)為很復(fù)雜，其實(shí)這些只是對(duì)期權(quán)的不同分類。
　　從期權(quán)買方的權(quán)利內(nèi)容來(lái)看，期權(quán)可以分為認(rèn)購(gòu)期權(quán)（call options）和認(rèn)沽期權(quán)（put options）。
　　認(rèn)購(gòu)期權(quán)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，將有權(quán)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格賣出期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。
　　認(rèn)沽期權(quán)是指期權(quán)的買方向期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即有權(quán)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。而期權(quán)賣方有義務(wù)在期權(quán)合約規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，應(yīng)期權(quán)買方的要求，以期權(quán)合約事先規(guī)定的價(jià)格買入期權(quán)合約規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。
　　按行權(quán)時(shí)間來(lái)看，可以分成歐式期權(quán)和美式期權(quán)。
　　歐式期權(quán)只允許期權(quán)買方在到期日當(dāng)天行使購(gòu)買（如果是認(rèn)購(gòu)期權(quán)）或出售（如果是認(rèn)沽期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)。
　　美式期權(quán)允許期權(quán)買方在到期日或到期日前任一交易日行使購(gòu)買（如果是認(rèn)購(gòu)期權(quán)）或出售（如果是認(rèn)沽期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。
　　按標(biāo)的資產(chǎn)不同來(lái)看，期權(quán)可以分為個(gè)股期權(quán)、股指期權(quán)、利率期權(quán)、外匯期權(quán)和商品期權(quán)等。
　　其中，個(gè)股期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是單只股票，期權(quán)買方在交付了權(quán)利金后取得在期權(quán)合約規(guī)定的行權(quán)日按照行權(quán)價(jià)買入或賣出一定數(shù)量的某一只股票的權(quán)利。
　　按照行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的相關(guān)關(guān)系，期權(quán)可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。
　　實(shí)值期權(quán)，也叫價(jià)內(nèi)期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相比較為有利（即如果立即行權(quán)可以獲得相應(yīng)收益）的期權(quán)。如果是認(rèn)購(gòu)期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)；如果是認(rèn)沽期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
　　虛值期權(quán)，也叫價(jià)外期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相比較為不利（即如果立即行權(quán)將會(huì)導(dǎo)致虧損）的期權(quán)。如果是認(rèn)購(gòu)期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)大于現(xiàn)行標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為虛值期權(quán)；如果是認(rèn)沽期權(quán)，那么行權(quán)價(jià)小于現(xiàn)行標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)為虛值期權(quán)。
　　平值期權(quán)，也叫價(jià)平期權(quán)，是指行權(quán)價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格一致的期權(quán)。
　　舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，某ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)價(jià)格是2元，如果此時(shí)ETF的市場(chǎng)價(jià)格是2.5元，那么這一認(rèn)購(gòu)期權(quán)就是實(shí)值期權(quán)；如果此時(shí)ETF的市場(chǎng)價(jià)格是1.5元，那么這一期權(quán)是虛值期權(quán)；如果ETF的市場(chǎng)價(jià)格是2元，則期權(quán)為平值期權(quán)。
　　另外，按照交割方式不同，期權(quán)還可以分為實(shí)物交割型期權(quán)和現(xiàn)金交割型期權(quán)。實(shí)物交割是指在期權(quán)合約到期后，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的權(quán)利方支付現(xiàn)金買入標(biāo)的資產(chǎn)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出標(biāo)的資產(chǎn)，或認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利方賣出標(biāo)的資產(chǎn)收入現(xiàn)金，認(rèn)沽期權(quán)的義務(wù)方買入標(biāo)的資產(chǎn)并支付現(xiàn)金?，F(xiàn)金交割則是指期權(quán)買賣雙方按照結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金的形式支付價(jià)差，不涉及標(biāo)的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓。

　　免責(zé)聲明：本欄目刊載的信息僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。上海證券交易所力求本欄目刊載的信息準(zhǔn)確可靠，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性或完整性不作保證，亦不對(duì)因使用該等信息而引發(fā)或可能引發(fā)的損失承擔(dān)任何責(zé)任。更多內(nèi)容敬請(qǐng)瀏覽上交所個(gè)股期權(quán)投教專區(qū)（http://edu.sse.com.cn/option）。