期權(quán)價值

1.個股期權(quán)的權(quán)利金、內(nèi)在價值和時間價值是指什么？

2.個股期權(quán)價格變動的影響因素有哪些？

  (1)、合約標的當前價格：
  在其他變量相同的情況下，合約標的價格上漲，則認購期權(quán)價格上漲，而認沽期權(quán)價格下跌；合約標的價格下跌，則認購期權(quán)價格下跌，而認沽期權(quán)價格上漲。

  (2)、個股期權(quán)的行權(quán)價：
  對于認購期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越低；對于認沽期權(quán)，行權(quán)價越高，期權(quán)價格就越高。

  (3)、個股期權(quán)的到期剩余時間：
  對于期權(quán)來說，時間就等同于獲利的機會。在其他變量相同的情況下，到期剩余時間越長的期權(quán)對于期權(quán)買方的價值就越高，對期權(quán)賣方的風險就越大，所以它們的價格也應(yīng)該更高。

  (4)、當前的無風險利率：
  在其他變量相同的情況下，利率越高，認購期權(quán)的價格就越高，認沽期權(quán)的價格就越低；利率越低，認購期權(quán)的價格就越低，認沽期權(quán)的價格就越高。利率的變化對期權(quán)價格影響的大小，與期權(quán)到期剩余時間的長短正相關(guān)。

  (5)、合約標的的預(yù)期波動率：
  波動率是衡量證券價格變化劇烈程度的指標。在其他變量相同的情況下，合約標的波動率較高的個股期權(quán)具有更高的價格。

  (6)、分紅率：
  如果標的股票發(fā)生分紅時不對行權(quán)價格做相應(yīng)調(diào)整，那么標的股票分紅會導(dǎo)致期權(quán)價格的變化。具體來說，標的股票分紅的增加會導(dǎo)致認購期權(quán)的價格下降，而認沽期權(quán)的價格上升；標的股票分紅的減少會導(dǎo)致認購期權(quán)的價格提高，而認沽期權(quán)的價格下降。另外，期權(quán)的到期剩余時間越長，或預(yù)期分紅的數(shù)目越大、次數(shù)越多，分紅對其價格的影響就越大。

3.期權(quán)為什么具有價值？

  不難理解，期權(quán)賦予了持有方在約定時間以約定價格買入或賣出標的物的權(quán)利，使持有方可能通過行權(quán)獲得一定的期待收益。因此，持有方需要支付一定的金額來獲得這種權(quán)利。
  具體而言，個股期權(quán)的價值可以從兩個角度來理解：內(nèi)在價值和時間價值。其內(nèi)在價值表示為期權(quán)持有人可以在約定時間按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的價格買入或者賣出標的股票，只能為正數(shù)或者為零。相應(yīng)地，只有實值期權(quán)才具有內(nèi)在價值，平值期權(quán)和虛值期權(quán)都不具有內(nèi)在價值。
  期權(quán)的時間價值則表示在期權(quán)剩余有效期內(nèi)，標的股票價格變動有利于期權(quán)持有人的可能性。期權(quán)離到期日越近，標的股票價格變動有利于期權(quán)持有人的可能性就越低，因此可以理解為時間價值越低，直至到期時其時間價值消失為零。

4.我知道判斷公司股價要看基本面、技術(shù)面，但是怎么看個股期權(quán)的價格是高是低呢？

　　證券市場中上市公司股價是由公司的內(nèi)在價值決定的，影響股價的因素非常多。同樣，個股期權(quán)的價格是由個股期權(quán)的價值決定的。期權(quán)的價值由內(nèi)在價值和時間價值兩部分組成。期權(quán)的價值＝內(nèi)在價值＋時間價值。

　　內(nèi)在價值是由期權(quán)合約的行權(quán)價格與標的證券市場價格的關(guān)系決定的，表示期權(quán)買方可以按照比現(xiàn)有市場價格更優(yōu)的條件買入或者賣出標的證券的收益部分。在判斷期權(quán)內(nèi)在價值的時候，您需要判斷的是其價值狀態(tài)是處于實值、平值還是虛值。處于實值狀態(tài)的期權(quán)一般價格高。

　　時間價值是指隨著時間的延長，合約標的價格的變動有可能使期權(quán)增值時，期權(quán)買方愿意為買進這一期權(quán)所付出的金額，它是期權(quán)權(quán)利金中超出內(nèi)在價值的部分。

　　通過期權(quán)內(nèi)在價值和時間價值來判斷期權(quán)價格的高低，是一個動態(tài)而復(fù)雜的過程，沒有絕對答案。期權(quán)標的證券價格、行權(quán)價格、市場無風險利率、標的證券的預(yù)期波動率、到期剩余時間、分紅率等因素都會影響期權(quán)價值，進而影響期權(quán)價格。此外，市場情緒等因素也會影響到期權(quán)價格。

　　綜上，判斷個股期權(quán)的價格高低與否，需要綜合眾多因素進行衡量。