發(fā)布時間:2017-09-15 閱讀次數:
風險 類型 |
風險描述 |
規(guī)則 差異 可能帶來的風險 |
我國創(chuàng)業(yè)板市場與現(xiàn)有主板市場在制度和規(guī)則等方面有一定的差異,如認知不到位,可能給投資者造成投資風險。包括但不限于: 一、創(chuàng)業(yè)板市場股票首次公開發(fā)行并上市的條件與主板市場存在較大差異。創(chuàng)業(yè)板市場股票發(fā)行人的基本條件是: (一)依法設立且持續(xù)經營三年以上的股份有限公司; (二)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續(xù)增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%; (三)最近一期末凈資產不少于兩千萬元,且不存在未彌補虧損; (四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。 二、創(chuàng)業(yè)板市場信息披露規(guī)則與主板市場存在較大差異。例如,臨時報告僅要求在證監(jiān)會指定網站和公司網站上披露。如果投資者繼續(xù)沿用主板市場信息查詢渠道的做法,可能無法及時了解到公司所披露信息的內容,進而無法知悉公司正在發(fā)生或可能發(fā)生的變動。 三、創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度較主板市場更為嚴格。 四、其他發(fā)行、上市、交易、信息披露等方面的規(guī)則差異。 |
退市 風險 |
創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度設計較主板市場更為嚴格,主要區(qū)別有: 一、創(chuàng)業(yè)板市場上市公司終止上市后可直接退市,不再像主板市場上市公司一樣,要求必須進入代辦股份轉讓系統(tǒng); 二、針對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的風險特征,構建了多元化的退市標準體系,增加了三種退市情形; 三、為提高市場運作效率,避免無意義的長時間停牌,創(chuàng)業(yè)板市場將對三種退市情形啟動快速退市程序,縮短退市時間。 因此,與主板市場相比,可能導致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市的情形更多,退市速度可能更快,退市以后可能面臨股票無法交易的情況,購買該公司股票的投資者將可能面臨本金全部損失的風險。 |
公司經營風險 | 與主板市場上市公司相比,創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期,經營歷史較短,規(guī)模較小,經營穩(wěn)定性相對較低,抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱。此外,創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿﹄m然可能巨大,但新技術的先進性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性,投資者對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預期并不一定會實現(xiàn),風險較主板大。 |
股價大幅波動 風險 |
以下原因可能導致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司股價發(fā)生大幅波動: 一、公司經營歷史較短,規(guī)模較小,抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱,股價可能會由于公司業(yè)績的變動而大幅波動; 二、公司流通股本較少,盲目炒作會加大股價波動,也相對容易被操縱; 三、公司業(yè)績可能不穩(wěn)定,傳統(tǒng)的估值判斷方法可能不盡適用,投資者的價值判斷可能存在較大差異。 |
技術 失敗 風險 |
創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高科技轉化為現(xiàn)實的產品或勞務具有不確定性,相關產品和技術更新?lián)Q代較快,存在出現(xiàn)技術失敗而造成損失的風險。 |