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創(chuàng)業(yè)板市場的投資風險

     發(fā)布時間:2017-09-15     閱讀次數:

創(chuàng)業(yè)板市場的投資風險

與主板市場相比,創(chuàng)業(yè)板市場有其特有的風險,創(chuàng)業(yè)板市場的交易風險包括但不限于下列內容: 
 一、重要提示 
(一)創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行、上市等業(yè)務規(guī)則與現(xiàn)有的主板、中小企業(yè)板市場的相關業(yè)務規(guī)則存在一定差別。在參與創(chuàng)業(yè)板市場投資之前,投資者務必認真閱讀《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等有關規(guī)章、業(yè)務規(guī)則和指引。 
(二)創(chuàng)業(yè)板市場上市公司與現(xiàn)有的主板市場上市公司相比較,一般具有成長性強、業(yè)務模式新,但規(guī)模較小、經營業(yè)績不夠穩(wěn)定等特點。在參與創(chuàng)業(yè)板市場投資之前,投資者務必仔細研讀相關公司的《招股說明書》、《上市公告書》、定期報告及其他各種公告,了解公司基本情況,做到理性投資,切忌盲目跟風。 
(三)為確保市場的“公開、公平、公正”和穩(wěn)定健康發(fā)展,創(chuàng)業(yè)板市場將采取更加嚴格的措施,強化市場監(jiān)管。投資者務必密切關注有關創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的公告、風險提示等信息,及時了解市場風險狀況,依法合規(guī)從事創(chuàng)業(yè)板市場投資。 
(四)投資者在申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易時,請配合證券公司開展的投資者適當性管理工作,完整、如實提供所需信息。如不能做到這一點,證券公司可以拒絕為投資者提供開通創(chuàng)業(yè)板市場交易服務。 
、創(chuàng)業(yè)板市場投資特別風險揭示 
參與創(chuàng)業(yè)板市場投資,除具有與主板市場投資同樣的風險外(詳見《證券交易委托代理協(xié)議指引》之風險提示書),還需了解以下內容并特別關注五大類風險。 
風險 
類型
風險描述
規(guī)則 
差異 
可能帶來的風險
    我國創(chuàng)業(yè)板市場與現(xiàn)有主板市場在制度和規(guī)則等方面有一定的差異,如認知不到位,可能給投資者造成投資風險。包括但不限于: 
    一、創(chuàng)業(yè)板市場股票首次公開發(fā)行并上市的條件與主板市場存在較大差異。創(chuàng)業(yè)板市場股票發(fā)行人的基本條件是: 
    (一)依法設立且持續(xù)經營三年以上的股份有限公司; 
    (二)最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續(xù)增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少于五百萬元,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元,最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%; 
(三)最近一期末凈資產不少于兩千萬元,且不存在未彌補虧損; 
(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。 
二、創(chuàng)業(yè)板市場信息披露規(guī)則與主板市場存在較大差異。例如,臨時報告僅要求在證監(jiān)會指定網站和公司網站上披露。如果投資者繼續(xù)沿用主板市場信息查詢渠道的做法,可能無法及時了解到公司所披露信息的內容,進而無法知悉公司正在發(fā)生或可能發(fā)生的變動。 
三、創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度較主板市場更為嚴格。 
四、其他發(fā)行、上市、交易、信息披露等方面的規(guī)則差異。
退市 
風險
    創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市制度設計較主板市場更為嚴格,主要區(qū)別有: 
    一、創(chuàng)業(yè)板市場上市公司終止上市后可直接退市,不再像主板市場上市公司一樣,要求必須進入代辦股份轉讓系統(tǒng); 
    二、針對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的風險特征,構建了多元化的退市標準體系,增加了三種退市情形; 
    三、為提高市場運作效率,避免無意義的長時間停牌,創(chuàng)業(yè)板市場將對三種退市情形啟動快速退市程序,縮短退市時間。 
    因此,與主板市場相比,可能導致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司退市的情形更多,退市速度可能更快,退市以后可能面臨股票無法交易的情況,購買該公司股票的投資者將可能面臨本金全部損失的風險。
公司經營風險 與主板市場上市公司相比,創(chuàng)業(yè)板市場上市公司一般處于發(fā)展初期,經營歷史較短,規(guī)模較小,經營穩(wěn)定性相對較低,抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱。此外,創(chuàng)業(yè)板市場上市公司發(fā)展?jié)摿﹄m然可能巨大,但新技術的先進性與可靠性、新模式的適用面與成熟度、新行業(yè)的市場容量與成長空間等都具有較大不確定性,投資者對創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高成長的預期并不一定會實現(xiàn),風險較主板大。 
股價大幅波動 
風險
     以下原因可能導致創(chuàng)業(yè)板市場上市公司股價發(fā)生大幅波動: 
   一、公司經營歷史較短,規(guī)模較小,抵抗市場風險和行業(yè)風險的能力相對較弱,股價可能會由于公司業(yè)績的變動而大幅波動; 
    二、公司流通股本較少,盲目炒作會加大股價波動,也相對容易被操縱; 
    三、公司業(yè)績可能不穩(wěn)定,傳統(tǒng)的估值判斷方法可能不盡適用,投資者的價值判斷可能存在較大差異。 
技術 
失敗 
風險
    創(chuàng)業(yè)板市場上市公司高科技轉化為現(xiàn)實的產品或勞務具有不確定性,相關產品和技術更新?lián)Q代較快,存在出現(xiàn)技術失敗而造成損失的風險。 
 
上述風險揭示事項僅為列舉性質,未能詳盡列明創(chuàng)業(yè)板市場的所有風險因素,投資者在參與創(chuàng)業(yè)板市場投資前,還應認真閱讀相關公司的招股說明書和上市公告書等,對其他可能存在的風險因素也應有所了解和掌握,從風險承擔能力等自身實際情況出發(fā),審慎參與創(chuàng)業(yè)板市場投資,合理配置金融資產。