S公司是在基金業(yè)協(xié)會登記的私募證券投資基金管理人，S公司關(guān)聯(lián)機構(gòu)L公司亦為登記的私募證券投資基金管理人，兩家公司共備案了數(shù)十只私募基金。監(jiān)管部門檢查發(fā)現(xiàn) S公司存在公開宣傳、向非合格投資者募集、承諾最低收益等違法行為，非法集資特征明顯。

       監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)雖然給S公司打款的自然人都備注了購買私募基金產(chǎn)品，但均不是S公司在基金業(yè)協(xié)會產(chǎn)品備案中顯示的投資人。大量自然人直接打款到S公司管理人自身的銀行帳戶，而非托管券商開立的募集資金專戶，數(shù)額從數(shù)十萬元到數(shù)百萬元不等，顯然不符合正常的私募基金購買方式，但是打款的備注均為購買私募產(chǎn)品，且匯集到的資金數(shù)額巨大。匯集的資金，小部分被用做繳納物業(yè)水電等公司日常運行費用，其余大部分轉(zhuǎn)出到股東個人賬戶，被拆散成數(shù)千元一筆打往多個個人戶，或轉(zhuǎn)給關(guān)聯(lián)方、其他股東等，還有的用于購買汽車、房產(chǎn)等消費。

       投資者在投資私募產(chǎn)品時要擦亮眼睛，防止掉入“假私募”“偽私募”背后的幾大圈套。
       套路一，公開募集。通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客、電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介。沒有投資者適當(dāng)性管理制度，向非合格投資者募集資金。
       套路二，保本保息。虛構(gòu)或夸大投資項目，以投資標(biāo)的大股東個人擔(dān)保、投資標(biāo)的關(guān)聯(lián)機構(gòu)擔(dān)保等方式，承諾給予投資者保本、承諾給予投資者固定收益、承諾定期付息等。
       套路三，名基實貸。沒有主動的風(fēng)險管理，約定由基金管理人關(guān)聯(lián)方、投資標(biāo)的大股東或關(guān)聯(lián)方溢價回購，從而達(dá)到變相從事放貸業(yè)務(wù)的目的。
       套路四，未到協(xié)會備案。以私募基金名義宣傳、募集，但并未到基金業(yè)協(xié)會辦理產(chǎn)品備案手續(xù)。

       在投資時，投資者要牢記“私募”和“非法集資”的區(qū)別，這樣大家就可以更好的辨明真?zhèn)巍?br />        一、私募基金不得公開募集，不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。非法集資存在違規(guī)宣傳不談風(fēng)險，未嚴(yán)格執(zhí)行合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，向不具有風(fēng)險識別能力的投資者推薦產(chǎn)品；在互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺公開、虛假和誤導(dǎo)宣傳；將線下發(fā)行的私募基金產(chǎn)品通過線上向非特定對象宣傳和銷售等違法違規(guī)操作。而根據(jù)基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募投資基金募集行為管理辦法》，私募基金銷售的對象有入門門檻，而且推薦時必須提示風(fēng)險。
       二、私募有較高的資金限制。一般而言，私募基金的對象是少數(shù)的特定投資者，且這些投資者一般面對的門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模。在非法集資類案件實施中，一般不會對投資者設(shè)置如此高的資金投入限制。而從曾經(jīng)被處罰的案例來看，不少非法私募通常違規(guī)拆分轉(zhuǎn)讓，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺拆分私募基金份額或者以“拆分私募基金收益權(quán)”等模式，將相關(guān)主體持有的私募基金份額或其他收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給平臺投資者。合格的投資者投資單個私募基金金額都不能低于100萬元，也就是說基金公司和代銷機構(gòu)不能將這100萬元的份額拆分銷售給多人。
       三、不能許諾高比例收益。投資人在私募股權(quán)投資基金中既然為“投資”，則必然具有風(fēng)險性。投資到期或者滿足一定條件后通過上市、出讓、股票回購、賣出期權(quán)等方式實現(xiàn)資金的回轉(zhuǎn)，可能盈利，也可能虧損。在簽訂私募股權(quán)投資合同過程中也不應(yīng)有明確的還本付息或者給付確定回報的約定。如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么則可能涉嫌非法集資；另外這類非法集資也不能有效保障投資者資金安全，存在挪用或者侵占募集資金的情形，涉嫌欺詐。
       四、人數(shù)限定嚴(yán)格，人數(shù)多少是區(qū)分是否屬于非法集資的關(guān)鍵點。私募基金及其管理公司的投資人數(shù)有著嚴(yán)格的限制：合伙制私募基金的投資人數(shù)應(yīng)當(dāng)受《公司法》及《合伙企業(yè)法》的約束而不得超過50人，而對于“契約型”私募基金而言，“非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人”。也就是說，“契約型”私募基金的投資者人數(shù)可最多不超過200人；超過人數(shù)限制的，都很可能構(gòu)成非法集資類犯罪。另外也需要關(guān)注私募產(chǎn)品的登記備案情況，正規(guī)的基金公司或者有銷售資格的機構(gòu)都是可以在監(jiān)管機構(gòu)查詢到的。