尊敬的投資者：

本風(fēng)險(xiǎn)揭示書并不能揭示從事退市整理股票交易的全部風(fēng)險(xiǎn)，您務(wù)必對(duì)此有清醒的認(rèn)識(shí)，請(qǐng)您認(rèn)真考慮是否參與退市整理股票交易。為使您充分了解被上海/深圳證券交易所作出終止上市決定但處于退市整理期尚未摘牌的股票（以下簡(jiǎn)稱“退市整理股票”）的交易風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)認(rèn)真閱讀本風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

適用于上海證券交易所內(nèi)容：

一、投資者在參與退市整理股票交易前，應(yīng)當(dāng)充分了解退市制度、退市整理股票交易規(guī)定和進(jìn)入退市整理期上市公司的基本面情況，并根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際需求及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，審慎考慮是否買入退市整理股票。退市整理股票已被證券交易所作出終止上市決定，在一定期限屆滿后將被摘牌，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

二、進(jìn)入退市整理期的股票，在風(fēng)險(xiǎn)警示板的交易期限為15個(gè)交易日，退市整理期交易首日無價(jià)格漲跌幅限制。

三、證券交易所于退市整理交易期限屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)對(duì)退市整理股票予以摘牌，公司股票終止上市。投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注退市整理股票的剩余交易日和最后交易日，否則有可能錯(cuò)失賣出機(jī)會(huì)，造成不必要的損失。退市整理股票在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易期間全天停牌的，停牌期間不計(jì)入上述交易期限內(nèi)。全天停牌的天數(shù)累計(jì)不超過5個(gè)交易日。

四、投資者在參與退市整理股票交易前，應(yīng)充分了解投資者買賣退市整理股票應(yīng)當(dāng)采用限價(jià)委托的方式，退市整理期交易首日連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的限價(jià)申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)要求。

適用于深圳證券交易所內(nèi)容：

一、投資者在參與退市整理股票交易前，應(yīng)充分了解退市相關(guān)規(guī)則、退市整理股票交易規(guī)定和進(jìn)入退市整理期上市公司的基本面情況，并根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況、實(shí)際需求及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，審慎考慮是否買入退市整理股票。

二、上市公司被證券交易所作出終止上市的決定可能為以下原因：交易類原因、財(cái)務(wù)類原因、規(guī)范類原因、重大違法或者公司主動(dòng)終止上市。因財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法相關(guān)規(guī)定被證券交易所作出終止上市決定的，上市公司股票自公告終止上市決定之日起五個(gè)交易日后的次一交易日復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期交易。投資者應(yīng)當(dāng)知悉相關(guān)股票終止上市的原因，注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

三、股票進(jìn)入退市整理期后證券代碼不變，股票簡(jiǎn)稱后冠以“退”標(biāo)識(shí)，退市整理股票進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)警示板交易，行情揭示可能與其他股票不同。

四、股票進(jìn)入退市整理期的首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，交易價(jià)格波動(dòng)幅度可能較大，投資者應(yīng)當(dāng)注意價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制的退市整理股票交易，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌制度，投資者應(yīng)當(dāng)了解盤中臨時(shí)停牌相關(guān)規(guī)定。

五、退市整理期的交易期限僅為十五個(gè)交易日，退市整理股票將于退市整理期屆滿的次一交易日摘牌，公司股票終止上市。投資者應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注退市整理股票的剩余交易日和最后交易日，否則有可能錯(cuò)失賣出機(jī)會(huì)，造成不必要的損失。

股票全天停牌的，停牌期間不計(jì)入退市整理期。

以下為適用于上海/深圳證券交易所內(nèi)容：

一、退市整理股票交易實(shí)行投資者適當(dāng)性管理制度。個(gè)人投資者買入退市整理股票的，應(yīng)當(dāng)具備2年以上的股票交易經(jīng)歷，申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日以本人名義開立的證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的日均資產(chǎn)（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）在人民幣50萬元以上。不符合以上規(guī)定的個(gè)人投資者，僅可賣出已持有的退市整理股票。

二、退市整理股票的交易可能存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者買入后可能因無法在股票摘牌前及時(shí)賣出所持股票而導(dǎo)致?lián)p失。

三、投資者應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注公司在退市整理期間發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，及時(shí)從符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體等渠道獲取相關(guān)信息。

四、按照現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，雖然上市公司股票被終止上市后可以向證券交易所申請(qǐng)重新上市，但須達(dá)到證券交易所規(guī)定的重新上市條件，能否重新上市存在較大的不確定性。

五、退市整理股票相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、證券交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則可能根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行制定、廢止和修改，投資者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注和了解。

 本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉事項(xiàng)，未能詳盡載明該項(xiàng)業(yè)務(wù)的所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者在參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀信息披露公告，熟悉該項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)、交易所和登記結(jié)算機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則等，對(duì)其他可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素也應(yīng)當(dāng)有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)控制與財(cái)務(wù)安排，避免因參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)遭受難以承受的風(fēng)險(xiǎn)和損失。